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债券发行

ASX对发债方的要求

以下为发行方的证券上市,报价和上市后要求的简介。

上市要求

债券发行人的主要门槛要求:

  • 公司必须以澳洲公司法定义的“金融产品”名义来寻求债券的报价。
  • 公司必须为公众股份公司,政府借贷权威,政府权威或ASX认同的机构。海外企业可能需要向ASX提供法律意见有关:
    • a) 证券在澳洲公司法下的法律地位,和
    • b) 公司在他国与澳洲被视为合法企业单位的证明。
  • 公司必须满足以下(a), (b) or (c)任何一个条件:
    • a) 公司拥有净有形资产净额1千万澳币。
    • b) 公司的母公司拥有净有形资产净额1千万澳币并无条件,无法撤回的同意在报价期间担保所有发行债券。公司的母公司的年度账目将需要提供给ASX,ASX将向市场公开此资料。
    • c) 债券必须从一位ASX认可的评级机构获得“投资级债券”的评级。但至今无任何信贷评级机构给予过任何债务证券“非投资级级别”的评级。
  • 假如公司公开发行证券,公司需要向ASIC(澳洲证券与投资政府部门)递交一份内容说明书,公司构架书和在ASX上市发行的公开证券的条例,所有条例必须在符合公开证券的法规之内。
  • 公司必须为所有类型的证券发行申请并获得允许。需要注意的是,此处将出现一次性上市费,此后将没有任何其他上市费。
  • 假如发型公司为海外公司:ASX必须服从所有澳洲当地任何有关法律;任何海外公司归属国交易所在海外上市的条约;和在澳洲公司法下以海外公司的名义进行注册。
  • 假如发行方为信托单位,债券的发行必须为信托的责任实体,此信托必须为一个专为发行债务证券的特殊目的信托,必须注册为一个投资管理计划(MIS,managed investment scheme)或获得ASIC(澳洲证券与投资政府部门)的豁免许可:如果债券为公开证券或假如为信托为海外单位,他的责任实体必须为一个澳大利亚公司或已注册的海外公司。
  • 公司必须执行一份ASX网络协议。
  • 假如只向合格投资者(accredited investor)发行债券,所有发行的证券在澳洲公司法第761G条例下只能与非未授权投资者(unaccredited investor)之间进行交易。

报价要求

主要报价要求为以下:

  • 证券的总价值最低为1千万澳币。
  • 公司将需要提供ASX发行有关文件(内容说明书,资料备忘录,及其他有关联文件)来设立债务证券的条例。如果有关于证券的信托契约,需向ASX上报。假如只向合格投资者进行发行,那更常见的为“单方契约”的形式。
  • 任何有关公司证券的CHESS要求必须被满足。假如只向合格投资者进行发行,ASX接受通过Austraclear系统做为替代。
  • 一个有关利息付款的时间表。这通常在制定进程中为组织文件时处理。举个例子,账目收盘日(计入日)通常都在业务结束之后,利息付款日8天前。
  • 假如计入日为ASX认可的非营业日,计入日将推至前一营业日。

上市后要求

上市后要求为以下:

  • 上市公司需要不间断地披露所有有关发行证券的信息。
  • 公司每年需要提供一份审计过的年度报表。发表时间取决于公司为澳洲或海外公司。
  • 若公司需要修改债券的任何条例,公司需提供一份崭新的条例文件。

合格投资者-场外交易市场发行

  • 这种证券通常为排他性的发行(无内容说明书),只面对合格投资者进行发行,以符合澳洲公司法第708段。
  • 为了满足法律和投资者的相关要求,向合格投资者发行债券的公司常常被要求在国际认可的交易所上市。ASX有专门为以上公司为公司提供国际上拥有竞争性的上市流程。在ASX上市:
    • 满足“公开发行测试”以符合税务评估法1936第128段F块3条有关利息预扣税—澳洲当地发行的债券现在能在海外进行市场营销,前提为特定的条件已满足;
    • 通常满足要求证券上市的海外投资者;
    • 简短并有效率的流程;和
    • 相比其他交易所更有性价比。上市费与法律费都在澳币。注:证券在场外交易所上市交易的不在ASX平台上进行报价。

公众公司发行(未上市)vs 私有企业

私有企业定义上是未上市。他们不能对公开出售股权来进行融资。私有企业的融资通常在公开市场外进行,通常来自董事或通过商业信用额度。私有企业也可以通过向已有的股东或员工进行股权融资。

另一方面,公众公司可以为上市或未上市,并且自己有权公开出售股份来进行融资。这允许了公众公司可以快捷地进行大额度的融资。上市的公众公司在澳洲证券交易所(ASX)上市。基于他们的融资额度与涉及范围,公众公司必须披露所有相关财务信息。他们同时必须符合严格的规范规定,进一步展示了与私有企业的不同特征。

概括地说,如果你是一个公众公司,想通过发行证券(举例:股票或债券)那你必须向潜在客户提供相关披露文件

披露文件是指所有法律要求有关公开发行证券融资的所需文件。

有四种披露文件:

  • 一份内容说明书
  • 一份发行信息声明
  • 一份资料声明
  • 一份两部基本公司债券内容说明书

所有有权进行公开融资的公司应当使用一份内容说明书。公司也可能需要一份发行信息声明或一份资料声明,取决于融资的种类和公司是否满足使用这些文件的限制。公司如果发行基本公司债券,必须有一份两部基本公司债券内容说明书。公司所需要披露的文件将取决于多种因素。


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